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股票书籍《滚雪球：巴菲特和他的财富人生：畅销版.上》7 休战纪念日

7 休战纪念日奥马哈 1936—1939年当沃伦于1936年开始在罗斯希尔学校读一年级的时候，他立刻就喜欢上了上学。至少，上学可以使他有一部分时间不用和母亲一起待在家里。学校为沃……

2020-10-03 36 阅读详情

股票书籍《滚雪球：巴菲特和他的财富人生：畅销版.上》6 浴缸障碍赛

6 浴缸障碍赛奥马哈20世纪30年代 20世纪20年代，已经充满泡沫的股票市场吸引了普通民众首次进入投资领域。1927年，霍华德·巴菲特决定进入这个行业，并在联合州立银行谋得一份股……

2020-10-02 46 阅读详情

股票书籍《滚雪球：巴菲特和他的财富人生：畅销版.上》5 “传道”冲动

5 “传道”冲动内布拉斯加 1869—1928年约翰·巴菲特是一名纺织工，这位新大陆上巴菲特家族中第一个为人们所知的人，据说是法国胡格诺教徒的后裔。他在17世纪为了躲避宗教迫害……

2020-10-02 48 阅读详情

股票书籍《滚雪球：巴菲特和他的财富人生：畅销版.上》4 沃伦，你怎么了

4 沃伦，你怎么了奥马哈，亚特兰大 1999年8月—1999年12月巴菲特的300亿美元财产几乎全部（99%）投资于伯克希尔–哈撒韦的股票。他在太阳谷曾谈到过，市场称重器比投票器更重要。但……

2020-10-01 56 阅读详情

股票书籍《滚雪球：巴菲特和他的财富人生：畅销版.上》3 习惯性动物

3 习惯性动物帕萨迪纳 1999年7月在太阳谷，人们并未见到巴菲特的搭档查理·芒格的踪影。艾伦公司的组织者从未邀请过他。这对芒格来说是件好事，因为太阳谷年会是那种几乎求他……

2020-10-01 65 阅读详情

股票书籍《滚雪球：巴菲特和他的财富人生：畅销版.上》2 太阳谷

2 太阳谷爱达荷 1999年7月沃伦·巴菲特走出轿车，从后备厢中拖出旅行箱。他穿过护栏的大门，走向机场的停机坪。那里停放着一架反射着阳光的白色湾流IV型喷气机——和区域性商……

2020-10-01 79 阅读详情

股票书籍《滚雪球：巴菲特和他的财富人生：畅销版.上》1 不作逢迎

1 不作逢迎奥马哈 2003年6月沃伦·巴菲特靠向椅背，跷起腿，坐在他父亲霍华德那张简陋的木桌后面。他那件价值不菲的杰尼亚上装肩膀处打着褶儿，像是批量生产出来的便宜货。每天，……

2020-10-01 102 阅读详情

股票书籍《滚雪球：巴菲特和他的财富人生：畅销版.上》彩插

彩插两岁时的沃伦·巴菲特1933年，沃伦坐在家里一辆二手雪佛兰车的踏板上沃伦的第一套西部牛仔装，是父亲去纽约出差的时候给他买的欧内斯特·巴菲特的孙子孙女们：左边的是沃伦……

2020-09-30 106 阅读详情

股票书籍《滚雪球：巴菲特和他的财富人生：畅销版.上》全文在线阅读

《滚雪球：巴菲特和他的财富人生：畅销版.上》作者[美]艾丽斯·施罗德。《滚雪球》是巴菲特授权的官方传记。193……

2020-09-30 215 阅读详情

股票书籍《估值的艺术：110个解读案例》图表来源

图表来源《估值的艺术：110个解读案例》目录……

2020-09-29 30 阅读详情

股票书籍《估值的艺术：110个解读案例》9.6 结论

9.6 结论价值投资的内涵是发掘和利用当期股价和公允价值（通过详尽分析获得）之间的价差。只要这个价差大于必要的安全边际，就应该出手投资。这种简洁的灼见与复杂且具智力挑战……

2020-09-29 21 阅读详情

股票书籍《估值的艺术：110个解读案例》9.5 买入与卖出：投资期限

9.5 买入与卖出：投资期限 9.5.1 买就像在9.1节所述，当公允价值和当期证券市场估值之间的差异（所谓的安全边际）足以弥补投资风险时，就应该考虑买入。相关头寸大小的确定也应该基……

2020-09-29 37 阅读详情

股票书籍《估值的艺术：110个解读案例》9.4 投资组合管理

9.4 投资组合管理除了发掘和分析投资机会外，最后，实际的购买和出售决策决定了投资组合的收益和风险。这一节的注意力转向投资组合管理，并由此把理论和实践结合起来。投资组合……

2020-09-29 38 阅读详情

股票书籍《估值的艺术：110个解读案例》9.3 投资机会的甄别

9.3 投资机会的甄别在实践中，只有先甄别出感兴趣的估值目标，公司的分析和估值才是增值行为。因此，发现有吸引力的可能投资标的，和实际的估值和投资活动本身一样，有着举足轻重的……

2020-09-29 34 阅读详情

股票书籍《估值的艺术：110个解读案例》9.2 价值投资策略

9.2 价值投资策略价值投资可细分为几种相关的方法。每个价值投资者的核心工作应该是：寻求处于便宜价格之际的，具有长期竞争优势的优秀企业。鉴于永远都是购买价格决定收益率，……

2020-09-29 24 阅读详情

股票书籍《估值的艺术：110个解读案例》9.1 安全边际法

9.1 安全边际法安全边际是一只股票的公允价值和实际市场价格间差异的结果。安全边际的概念最初出自格雷厄姆的两本书：《证券分析》（1934）和《聪明的投资者》（1949）。安全边际越……

2020-09-29 16 阅读详情

股票书籍《估值的艺术：110个解读案例》第9章价值投资

在他人贪婪时，恐惧；在他人恐惧时，贪婪！——沃伦·巴菲特最后一章的主旨是设法弥补估值理论和投资实践之间的空隙。如果现行价格与投资者自己的估值有足够大的差距，那么，这项投资……

2020-09-29 43 阅读详情

股票书籍《估值的艺术：110个解读案例》8.4 估值方法概览

8.4 估值方法概览本章介绍了公司估值的不同方法。通篇下来，有一点是明确的：没有一个公认适用的估值方式，你必须选择不同的方法、并根据具体状况分析这些结果。在最后，除了估值……

2020-09-28 33 阅读详情

股票书籍《估值的艺术：110个解读案例》 8.3 财务报表的调整

8.3 财务报表的调整由于会计准则和报告要求的差异，财务报表在全球范围都有差异。这种调整做法的目标是整理财务报表，以便修正一次性科目、提供可比的比率，并就错误记入的资产……

2020-09-28 26 阅读详情

股票书籍《估值的艺术：110个解读案例》8.2 倍数估值法

8.2 倍数估值法虽然贴现现金流模型法是理论上基础扎实的方法，但在实际应用中却易于出错——因为必须做企业发展状态的综合估算，而且，参数的变化对最终价值会产生很大的影响。……

2020-09-28 39 阅读详情

股票书籍《估值的艺术：110个解读案例》8.1 贴现现金流模型法

8.1 贴现现金流模型法通过贴现未来现金流，贴现现金流模型法可以确定公允的公司价值。按照这个理论，在很大程度上，公司的权益价值和企业价值取决于它未来的现金流及其合理的贴……

2020-09-28 38 阅读详情

股票书籍《估值的艺术：110个解读案例》第8章公司估值

就企业估值而言，经理人和投资人都必须清楚：会计数字只是开始，不是结束！——沃伦·巴菲特公司估值是致力于推导公司公允价值之策。确定这种公允价值，有不同的方式方法，但它们带来……

2020-09-28 29 阅读详情

股票书籍《估值的艺术：110个解读案例》7.9 企业价值/销售额（EV/sales）

7.9 企业价值/销售额（EV/sales）企业价值/销售额把企业价值与同期的总销售额关联起来。这个比率值可视为已经熟知的市销率的对应值，它的计算方法如下：因为这个比率一般受波动性……

2020-09-27 48 阅读详情

股票书籍《估值的艺术：110个解读案例》7.8 企业价值/自由现金流（EV/FCF）

7.8 企业价值/自由现金流（EV/FCF）在企业价值范畴里还有另一个比率，它是从企业价值与息前自由现金流的相对关系上看待企业价值。迄今为止，本书还只是把自由现金流与股东权益联系……

2020-09-27 28 阅读详情

股票书籍《估值的艺术：110个解读案例》7.7 企业价值/息税前利润（EV/EBIT）

7.7 企业价值/息税前利润（EV/EBIT）企业价值/息税前利润阐述的是相对于一家公司经营利润的企业价值。息税前利润是指扣除利息和税款之前的利润。相比于息税折旧摊销前利润，在这……

2020-09-27 16 阅读详情

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