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《日本蜡烛图技术》第14章 蜡烛图与摆动指数

08-27 股票书籍

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“尺有所短,寸有所长”

 

图表形态识别技术常常带有主观色彩(这当然也包括蜡烛图技术)。不过,摆动指数是经过数学运算产生的一种技术工具,利用它来分析市场,能够得出更加客观的结论。人们广泛地应用这类工具,它们也成为很多计算机化交易系统的基础。

所谓摆动指数,包括下列各种技术分析工具:相对力度指数、随机指数以及动力指数等。摆动指数能够从以下三个方面为交易者提供帮助。

1.摆动指数可以用作相互背离指标。摆动指数与价格有两种相互背离的情况。一种是负面相互背离,或者说看跌相互背离(简称“顶背离”),即当价格创出新高的时候,相应的摆动指数却没有达到新高。这意味着市场在本质上是疲弱的。另一种是正面相互背离,或者说看涨相互背离(简称“底背离”),指当价格处于新低的时候,相应的摆动指数却没有形成新低。这意味着当前市场的抛售压力正在衰退。

2.摆动指数也可以用作超买或超卖指标。摆动指数能够告诉交易者,当前市场行情是不是向某一方向扩张得太过分了,因而容易引起行情调整。

3.摆动指数还能用来衡量市场运动的力度。因此,可以利用它们检验在一轮趋势性运动背后市场力量的大小。例如,动力指数通过对价格变化幅度的比较,显示了价格运动的速度。从理论上说,随着趋势的发展,价格变化速度也应当逐步加快。如果在趋势发展过程中,动力指数变成水平伸展,可能就构成了一个早期的警告信号,说明当前价格运动正在减速。

日本有句谚语:“不晓得哪片云彩能下雨。”我把摆动指数看成是会下雨的云彩,它是潜在的下雨信号。然而,要说清楚到底下不下雨,唯一的方法是,要么看见下雨,要么雨点打在头上。面对摆动指数,也是同样的道理。摆动指数好似积雨云,但是我们需要从蜡烛图技术得到最终的确认信号才能下结论。于是,我们仅仅把摆动指数的超买或超卖状态看作警告信号,这是一条线索,此外还要观察是否出现了蜡烛图形态提供的最终验证。


相对力度指数

 

相对力度指数(RSI)是最流行的技术工具之一。实际上,相对力度指数和通常理解的相对力度的概念并不是一回事。通常的相对力度概念指的是,某只股票或者若干股票的组合,与某一个行业指数或宽基市场指数相比较的相对表现,如道琼斯指数或标准普尔500指数等。

如何计算RSI

RSI计算的是,在一段时间内,同一个对象价格上涨的力度与下跌的力度对比。9天和14天,是最常用的两种时间参数。RSI的计算方法是,首先分别累加出一定时间之内上涨的价格幅度之和与下跌的价格幅度之和,然后再求得两者的比值。在其计算过程中,一般仅采用收市价作为价格数据。它的计算公式是:

RSI计算公式.jpg

其中RS=该时段上涨价格累计幅度的平均值/该时段下跌价格累计幅度的平均值。

因此,当我们计算14天的RSI的时候,首先将这14天内上涨的收市价的上涨幅度相加(按照收市价对收市价的方式),再将所得的和除以14。然后,对其中下跌的日子进行同样的计算。从这两个数值就得到了相对力度的值,即RS。最后,我们把RS的值代入RSI的公式中去。RSI公式将RS的值转化为指数形式,并且使得该指数的取值范围在0到100之间。

如何运用RSI

RSI的两个主要用途是,构成超买或超卖指标、作为监测相互背离现象的工具。

·RSI作为超买或超卖指标的使用方法是,当RSI向上趋近其取值范围的上边界时(即当它高于70%时),表明市场处于超买状态。在这样的情况下,市场也许变得比较脆弱,容易引发向下调整的过程,或者即将转入横向调整阶段。与此相反,当RSI处于其取值范围的下边界时(通常低于30%),则认为RSI反映了超卖状态。在这样的环境下,市场有可能形成空头买入平仓行情。

·利用RSI揭示相互背离现象的具体方法是,当价格向上创出当前趋势的新高时,RSI却没有形成新高,未能与之配合,这就构成了一个负面相互背离信号,可能是一个看跌信号。当价格向下跌出当前趋势的新低时,RSI却没有形成新低,则构成了正面的相互背离现象。在相互背离现象出现时,如果RSI摆动指数的数值正处在超买区或超卖区,则相互背离现象具有更强的技术意义。

在图14.1中,11月下旬市场始终处于58美元附近的阻挡水平的作用下。一旦艾伯森公司在12月1日以一根长长的白色蜡烛线推升到该水平之上,我们便可以采用极性转换原则,将原先的阻挡水平转化为新的支撑水平。12月14日所在的一周,市场摇摆不定,但一系列看涨的长下影线表明,该股票在62美元处有牢靠的基础。12月21日,上涨行情恢复。之后,上涨行情遭遇乌云盖顶形态,陷入停顿。当股票形成该乌云盖顶形态时,价格处于新高位置。与此同时,RSI的读数为超买状态。不仅如此,RSI还形成了一个负面相互背离信号。具体地说,2处的股票价格高于1处,但是2处的RSI却低于1处。上述乌云盖顶形态构成阻挡水平,而1月10日和11日组成了另一个乌云盖顶形态,后者验证了前者的阻挡作用。1月中旬P处出现了一个刺透形态,它发生在超卖的市场环境下(根据RSI判断)。

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图14.1 艾伯森公司(Albertson's)——日蜡烛线图(RSI)

负面相互背离信号与乌云盖顶形态不期而遇、相互验证,进一步增强了乌云盖顶形态潜在的看跌意义。我们还可以采用趋势线对RSI进行分析。图上用虚线表示了趋势线分析的情形。请注意,当这条上升趋势线被跌破时,构成了另一个负面信号。

分析蜡烛图必须心存一个关键概念,即市场的总体技术图像比单根蜡烛线重要得多。我们必须始终将蜡烛线或蜡烛图形态放到它所处的市场环境大格局中进行分析。

在图14.2中,1处和2处标出了两个看涨吞没形态。(虽然两个形态中的白色蜡烛线的开市价与前一根黑色蜡烛线的收市价处在同一个水平,但是我们仍然可以把它们视为看涨吞没形态,因为在外汇市场上下一个时段的开市价和上一个时段的收市价相同。)看涨吞没形态2比看涨吞没形态1更为重要,因为看涨吞没形态2得到了正面相互背离信号的验证。在第一个看涨吞没形态处,当股票价格创新低时,RSI也处在持续下降的过程中。如此一来,便表明看跌势头维持完好。

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图14.2 英镑——日蜡烛线图(RSI)


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