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《日本蜡烛图技术》第3章 蜡烛图的绘制方法

08-25 股票书籍

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“万事皆备,只欠东风”

 

绘制蜡烛图线所用的数据,与传统的西方线图一致,都是开市价、最高价、最低价、收市价四类。如此一来,图3.1是我们熟悉的西方式线图,图3.2则将与图3.1同样的价格内容绘成了蜡烛线图表。

在后面这张蜡烛图上,价格的起伏变化跃然纸上,给人一种“立体市场”的视觉感受。比较而言,蜡烛图把平面的二维线图提升为三维图像了。从这个方面来看,蜡烛线图的视觉效果更令人振奋。图3.3展示了一组行情数据,用这组数据同时绘制了一张线图、一张蜡烛图。

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图3.1 朗讯科技公司(Lucent)——日线图

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图3.2 朗讯科技公司——日蜡烛线图

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图3.3 线图和蜡烛线图


蜡烛图线的画法

 

从图3.4到3.6,在每一根蜡烛线中,矩形的部分称为实体。它表示了相应交易日的开市价与收市价之间的价格范围。如果实体是黑色的(即,将之涂满黑色),则代表当日的收市价低于开市价。如果实体是白色的(即,将它保留为空白),则表示当日的收市价高于开市价。

在实体的上方和下方,各有一条细细的竖直线段,称为影线。这两条影线分别表示当日市场曾经向上和向下运动的极端价格。实体上方的影线称为上影线,实体下方的影线称为下影线。相应地,上影线的顶端代表了当日的最高价,下影线的底端代表了当日的最低价。

如果某根蜡烛图线没有上影线,那么它就是所谓的光头蜡烛线。如果某根蜡烛线没有下影线,那么它就是所谓的光脚蜡烛线。

我们明白了,正是因为上述的各条图线在外形上与一根蜡烛及其上下出头的蜡烛芯相像,所以人们把这种图表称为“蜡烛图”。正如引言所述,“蜡烛线”常常简写为“蜡烛”,本书对这两个用语不做区分,相互通用。

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图3.4 蜡烛线阳线(白色)

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图3.5 蜡烛线阴线(黑色)

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图3.6 纺锤线

对日本人来说,实体的部分代表了“实质性的价格运动”。这反映了关于实体的核心概念:通过实体长度和颜色,一眼便能看出当前行情的图形线索,到底多头占上风还是空头占上风。

如此一来,蜡烛图使得市场分析更便捷、高效。以图3.4中的长阳线为例,哪一方占上风?到底是牛还是熊?显然,牛占上风,因为在当前时间段内市场的开市价差不多就是其最低价,而收市价接近最高价。图3.5恰好相反,是一根具有长长的黑色实体的蜡烛线,它表示市场的开市价接近当日最高价,收市价接近当日最低价,说明至少在当前时段内,熊占上风。

绘制蜡烛线的时间单位可以任选——从日内单位,到日,再到周等。举例来说,图3.4所示的蜡烛线如果以日为时间单位,则意味着其实体的底端便是当日第一笔交易(请记住,白色实体的底端为开市价),而实体的顶端便是当日最后一笔交易。日内行情波动的最高峰和最低谷分别造就了该蜡烛线的上影线的顶端点和下影线的底端点。

相应地,一根五分钟的蜡烛线的黑色实体表示,在这五分钟的时段内,最初的价格位于实体的顶端,最末的价格位于实体的底端。该五分钟时间段内的最高价和最低价分别定义了该蜡烛线的上影线和下影线。

从实用角度来说,可以采用实体长度作为市场动量指标。

既然长白线和长黑线代表着一边倒的单边行情,那么当实体缩小时,我们就能得到线索,之前的行情势头或许正在减缓。对短实体(无论黑白),日本人的术语是纺锤线。图3.6是纺锤线的图例。在图3.6中所展示的纺锤蜡烛线的上影线和下影线都不太长,不过事实上,纺锤蜡烛线的上下影线到底是长是短是无关紧要的。正是因为纺锤线的实体非常小,纺锤线才成为纺锤线。

纺锤线是蜡烛图形态的一个组成部分,例如启明星、黄昏星、孕线、锤子线等形态,我们将在相应的章节里详细讨论。

注意到了吗?图3.7中的蜡烛线甚至没有实体。在这种极端情况下,蜡烛线的实体实际上缩小为一根水平横线了。该图所示的几种图例就称为十字线。当某个交易日的开市价和收市价处于同一水平,或者当开市价与收市价的水平极为相近时,当日的蜡烛线就变成了一根十字蜡烛线。十字线带有反转信号的意味。鉴于十字线这方面的重要作用,本章,尤其是第八章要花费大量笔墨来研究它。

在图3.8中,4月1日所在的一周里,市场从315附近开始下降,形成了一连串黑色蜡烛线。随着下降过程的延续,黑色实体的长度不断增加,反映市场的看跌动量不断增强。4月7日出现了一根纺锤线,改变了市场的技术图像,原先熊方完全占据主动,现在转为熊方丧失了主导权。因为短实体只代表一个时间单位内的市场行为,我们应该把它看作一条试探性的线索。虽然如此,它依然属于潜在反转信号的第一个征兆。本例揭示了蜡烛图的一个重大优势:它们经常以一个时间单位的灵敏度让您察觉可能的市场转折点。

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图3.7 十字线的例子

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图3.8 半导体指数——日线图(纺锤线)

4月7日的纺锤线属于蜡烛图信号,同时它也有助于验证传统西方技术分析工具——具体说来即本图中向上倾斜的支撑线,它是连接3月10日和3月23日的低点得来的。于是,我们得到了两个信号,一个是支撑线,一个是纺锤线,加强了285附近的支撑作用。将东西方技术相结合的概念将是本书第二部分的重点内容。

纺锤线暗示行情转折,另一个例子发生在从315处开始下跌的起点处——4月2日的纺锤线(请记住,纺锤线小实体的颜色无关紧要),它紧跟着一根长长的白色蜡烛线(这表示本时段牛方已经占据主导权)。

蜡烛图能够提供线图提供不了的警告信号,这是蜡烛图令人着迷的方面之一。举例说明,请看之前的图3.2,1月18日那一周的行情上冲。请注意股价接近60美元的两根蜡烛线。如果是线图,那么这个股票的行情看起来是健康的,因为后一根图线具备新的高点、新的低点,甚至还有更高的收市价。然而,蜡烛图给我们带来了不同的视角。也就是说,接连出现的小实体暗示牛方没有完全掌控局势。同时,请注意1月18日那一周的高点接近阻挡区域。如此一来,蜡烛线图上的小实体证实了阻挡区域的效力【注】

正如我们所看的,日本人很重视每个交易日里开市和收市这两个时刻,因为它们承载着最强烈的市场情绪。日本交易商有句格言:“头一个小时,引导一个交易日。”由此看来,开市行情奠定了整个交易日行情的基础。开市价为我们研判当日的市场方向提供了第一条线索。从时间上来看,正是在开市这一重要时刻,夜间发生的所有的新闻和小道消息,在经过市场参与

者的过滤、选择之后,全部融汇在一起了。

交易商心中越是焦急,就越渴望早一点入市成交。于是,在开市的时候,或许持有空头头寸的人争先恐后地抢着平仓,或许看好市场的潜在买家不肯落后地争着买进,或许保值商需要开立新头寸、了结旧头寸,等等。

经过开市时的一阵忙乱后,潜在的买家和卖家在估量自己的买卖价格水平时,就找到了一个基本的参考点。人们常常把参与市场交易与投身战场相提并论。从这个意义上来说,开市价就最早向我们报告了战场局势的概况,也为我们识别谁是友军、谁是敌人提供了临时的依据。

另一个关键的价格是收市价。可以合理推断,当市场收市时,同样卷入了巨大的市场情绪因素。在许多分析手段中,收市价都是关键的价格信息。在重要的图形位置上,市场参与者或许要等待收市价来验证突破信号。期货市场根据收市价计算是否追加保证金以及追加保证金的金额。许多计算机交易系统(例如移动平均线系统)也是以收市价来运算的。

蜡烛图技术使用了许多军事术语或者准军事术语来描述开市时或收市时出现的超乎寻常的大额交易指令。如果在收市那一刻,或者在临近收市的时候,有人在市场上打出巨额买进指令或卖出指令,企图影响收市价格的水平,日本人就把这类行为称为“夜袭”。如果这种行为发生在开市时,自然就被称为“拂晓袭击”。

蜡烛图术语和市场情绪

人群情绪是市场不可分割的组成部分,而技术分析方法则是衡量这种成分对市场影响的唯一手段。我们知道,很多时候一盎司的情绪比一磅的事实更有分量。不然,如何解释在基本面因素毫无变化的条件下,市场却有可能突如其来大变脸呢?

日本蜡烛图技术的许多用语把这一事实揭示得淋漓尽致。日本人创造了一套活色生香的命名体系,而这些名目所描述的,正是当对应的蜡烛图形态出现时,市场在情绪上的健康状态。如果您听到了“乌云盖顶”这样的表达方式,您还会觉得此时的市场情绪处于健康状态吗?——当然不能!后面我们将看到,这是一个看跌的形态,其名称已经清楚地向我们昭示此时的市场状态是不健康的。

本书将要介绍许多新形态和新观念。不过,好在日本人在蜡烛图技术中采用了形象生动的名称和术语,这不仅使得应用蜡烛图技术进行市场分析成了一桩饶有趣味的乐事,而且让我们在记忆各种形态看跌或是看涨的技术意义的时候,收到了事半功倍的良好效果。举例来说,在第五章我们将要学习“黄昏星”和“启明星”两种形态。假如您现在仅仅听说了这两种形态的名称,但是既不知道它们的具体形状,也不知道它们对市场走向的技术意义,那么您会选择哪一个是看涨的,哪一个是看跌的呢?明摆着的,既然黄昏星出现在夜幕即将降临之际,听起来它就属于看跌信号——事实上,也的确如此!那么,既然启明星出现在太阳即将升起之际,当然就属于看涨信号了。

批注:

注释标题:纺锤线在《超越蜡烛线》(约翰·威利出版公司,1994年)一书中有更详细的讨论。


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